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资本大佬的期货套保清单

董明珠的格力电器、刘永好的新希望

作者:张利静来源:中国证券报·中证网2019-03-27 07:50
标签:好球 aama 浩博娱乐官网

  套期保值,期货市场服务实体经济发展的重要途径和手段,通过实体企业的应用而实现其价值。诸如董明珠的格力电器、刘永好的新希望乃至马云的大康农业,均有一套自己的期货套期保值制度和实施流程。

  查阅这些资本大佬相关公司的期货套期保值清单不难发现,涉大宗类相关产业已经离不开对衍生品工具的应用。

  清单一:饲料大佬的变与不变

  做饲料企业起家、跻身中国富豪榜前茅的刘永好家族,2013年完成新希望“掌舵人”交接棒的同时,也开启了这家国内农业龙头企业的转型之路。

  2009年秋天,刘永好参加“第三届国际玉米产业大会”在谈到现货企业运用期货市场套期保值的问题时,这样表态:“我们做实业的,做期货特别谨慎,很少参与期货交易,都是非常小规模地在做。”

  而在新希望六合股份有限公司近两年公布的年报中,基于对宏观及市场风险的分析,对衍生品套期保值应用的提法越来越积极。

  “近年来,受宏观经济形势及自然环境变化的影响,公司原材料价格持续大幅波动,公司主营业务面临一定的市场风险。在合理的范围内进行套期保值,有助于公司有效规避市场风险,对冲原材料价格波动对公司生产经营的影响,稳定年度经营利润,减少和降低原材料价格波动对公司正常生产经营的影响。”这是新希望六合股份有限公司在2016年3月份发布的一则《关于开展饲料原材料期货、期权套期保值业务的议案》(以下简称“议案”)公告中的原话,从中不仅可以清楚地理解套期保值的目的和功能,也可一窥新希望对期货套期保值态度转变的痕迹。

  根据公司上述议案公布内容,2016年,公司参与套期保值的期货品种包括大连商品期货交易所挂牌交易的玉米、豆粕、大豆、豆油、棕榈油等期货及期权合约,郑州商品期货交易所挂牌交易的小麦、菜籽油、菜粕等期货及期权合约等;公司拟套期保值的原料合约最高数量约占2015年度对应原料预计耗用量的10%。

  公司在2017年8月份发布的半年度报告中提及当前公司发展面临的几大风险,其中包括国内宏观经济增速放缓带来的企业经营风险、饲料原料价格波动风险、畜禽价格波动风险、环保政策高压下养殖量下降的风险、汇率波动风险等七大风险。相应的,公司在这份报告中不仅披露了商品期货套期保值风险管理策略,包括从头寸、资金、制度等方面的严谨布局,还公布了以减少汇率波动对公司影响为目的的保值型资金交易业务风险管理策略。

  但公司对期货交易的谨慎态度依然可见。“在投资过程中应当杜绝投机行为,公司已建立起《衍生品投资管理制度》及《期货管理制度》,在开展衍生品业务的过程中,公司应当持续增强操作人员专业化水平,加强监管。”上述报告称。

  据了解,目前国内上市的期货品种超过50个,开展期货套期保值业务的上市公司有100多家。“有很多和这些品种相关的规模化企业都在参与套期保值并从中获利,如格力电器、新希望、沙钢、可口可乐、益海嘉里等。”山金期货研究所所长曹有明表示。

  东吴期货研究所所长姜兴春告诉中国证券报记者,大型企业通过套期保值对原材料进行风险管理,可以有效锁定采购成本,对公司经营业绩相对利好,公司经营利润受到成本端影响较小,有利于企业以及上市公司长期稳定发展。


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